欧元区近几个月经济成长放缓,使得欧洲央行必须推迟货币政策正常化的计划,并重新思考在比原计划更长的时间内维持负利率的潜在风险。
但随着利率已经处于纪录低位,经济合作暨发展组织(oecd)首席经济学家布恩表示,欧元区国家不应再指望欧洲央行来重振其经济。
布恩上周四(3月28日)在法国央行会议上表示,如果下档风险进一步成真,政府必须采取行动并协调财政政策,而且必须进行结构性改革。
欧元区三个最大的经济体德国、法国和意大利今年都在放松财政政策。巴克莱称,这应该会为增长提供一些支持。
德国主要集中在社会支付和部分投资上,意大利计划推出一项普遍的收入计划,法国正在削减超过100亿欧元(112亿)税负。
巴克莱在一份研究报告中称,这些财政宽松举措加起来应该会将欧元区今年经济增长率拉高0.2个百分点至1.2%左右。
但欧元区成员国的预算刺激措施基本都是各自为政,尤其是在公共投资方面。而经济学家称,公共投资对经济的影响是最大的。
巴克莱在报告中称,需要增加整个欧元区的公共投资,但这种情况不太可能实现,即便经济活动进一步大幅走软。
经济增长冲击
国际货币基金组织(imf)首席经济学家戈皮纳特(gita gopinath)上周五(3月29日)警告称,由于缺乏更加统一的银行部门和资本市场,欧元区金融市场将难以吸收未来冲击。
戈皮纳特在一个会议上指出,下次危机时,很多这种问题都会突然出现。为什么?因为市场仍然是分散的。
imf主席拉加德表示,欧元区国家必须把本国对其他国家银行风险敞口的担忧放在一边,建立一个共同的银行存款保险体系。但北部成员国对这一长期以来提议的计划持怀疑态度,担心该计划可能导致它们为南部成员国的银行存款买单。
没有更好的杠杆来支撑欧元区经济的情况下,重担就落在欧洲央行肩上。欧洲央行还面临通胀从2%目标水准滑落的问题,尽管利率已处于纪录低位。
本周数据的重中之重就是周五(4月5日)的美国非农就业报告。在2月仅新增2万个岗位后,分析师平均预计3月新增岗位17万个。
此外,还有美国零售销售及供应管理协会(ism)的企业调查,数据应可让人更清楚判断美国是否像欧元区那样,经济面临进一步明显放缓的风险。