伊朗同意延长减产9个月！专家本周预计在8月底前wti原油50-博天堂ag

本周，石油输出国组织(opec)第176届半年度会议和第6届欧佩克和非欧佩克部长级会议将在维也纳举行，讨论石油产量政策，opec秘书长巴尔金都周日在奥地利首都会见沙特能源大臣法利赫后表示，“限产时间越长，市场的确定性就越高，过了2019年市场会更加确定。我认为当前大部分预测和分析都在逐渐倾向2020年”。


周一（7月1日）伊朗油长赞加内表示，欧佩克内部需要在欧佩克 会议之前达成一致，部分成员国的单边决定会导致欧佩克解体，欧佩克需要对抗单边主义，对石油减产没有任何问题。问题在于若欧佩克的决定是否是由欧佩克以外的国家制定的。

赞加内认为将减产协议延长六个月或九个月都不重要，欧佩克的权威受到威胁，伊朗并没有正式向欧洲出售，所有国际大国都应该遵守核协议，尽管伊朗受到来自美国的压力，但伊朗的立场没有改变，同美国展开对话的前提是解除制裁，赞加内还称，他将拒绝与非欧佩克合作的宪章。不希望阻碍减产协议，在当前进程下欧佩克会“死亡”。

面对美国页岩油产量激增以及需求增长疲软，opec 石油生产国愈发倾向将减产协议延长至2020年第一季度。周六俄罗斯和沙特在g20峰会上达成协议，同意将减产措施延长6-9个月。沙特和俄罗斯是该组织中最大的成员，通常能够引导联盟选择两国的首选策略。自从两大石油国从2016年底联手管理市场以来，全球基准原油就在每桶45至85美元之间波动。而从赞加内的言论中似乎突显opec内部当前存在分歧。



此外，伊朗中央银行行长赫马蒂强调，欧盟仅仅推出“贸易往来支持工具”结算机制还不够，欧盟需要通过进口伊朗石油来支持这一结算机制，赫马蒂说，“贸易往来支持工具”结算机制不应该只作为美国制裁下的贸易结算手段，而是应当成为伊朗核问题全面协议下的结算手段，最终覆盖到所有商品交易。“

根据energy aspect的原油平衡表推算，虽然上半年原油供给出现收紧态势，但炼厂需求的回落幅度比原油供给收缩还要快，是造成上半年累库的主要原因，也就意味着opec虽然吸取了去年四季度的教训甚至超额进行了限产，但依然输掉了与需求的赛跑。

因此，上半年的原油市场核心矛盾并非在供给端，而是在需求端，炼厂原油加工量的弱增长超出市场的预期，也超出了opec的预期。往后看，由于在g20俄沙之间的表态，我们预计减产协议大概率延续到年底，但opec仍要面对的是需求端的不确定性。

预计下半年炼厂加工量增长将要好于上半年，主要原因有以下几点：下半年成品油消费将有所恢复；亚太大炼化项目投产；imo2020提振炼厂利润；外生性因素消退。

下半年的关键依然是市场需求，但其直接体现会在库存上，我们认为美国尤其是美湾原油库存将会是关键的边际变量，如果美湾下半年依然是累库存说明需求增长依然跟不上供应增长，但如果持续去库，说明全球供需存在明显缺口，需要美国增加产量与出口来弥补缺口，因此，美湾的原油库存我们认为是观察基本面变化的重要指标。

据cnbc在6月21日至26日之间进行的石油调查，几乎所有的受访专家本周预计在8月底前wti原油50-70美元/桶,多数分析师认为尽管美国和伊朗之间的紧张关系升级，但需求和贸易问题是现在油价的最大驱动力。