数据还显示，3月末人民币贷款余额180.41万亿元，同比增长12.6%，与调查中值一致。
3月社会融资规模增量为3.34万亿元人民币，稍低于此前3.7万亿元的调查中值，比上年同期少1.84万亿元；3月末社会融资规模存量294.55万亿元，同比增长12.3%。
以下为市场人士的评论。
招银理财高级分析师 陈郑
我觉得就还好，因为去年3月份是疫情期间特殊情况，跟往年来看的话，3月数据还是一个很强的，贷款的结构各方面都很好，企业中长贷的成色对经济影响是比较大的。居民户贷款整体还是偏高一些，包括居民短贷也不低，因为很多按揭首付会用短贷。
房贷依旧未看到很明显的降温，主要是因为房地产区域分化还是很严重的，一线城市前期相对比较火爆，因此监管力量更强。同时可能其他不少城市需求也还可以，但监管还没有那么严格，所以房贷需求仍然不弱。而从监管思路看，可能还是从总额度上加以控制。
而且社融中企业债这块比去年同期是少了6,000多亿，这个可以跟企业贷款可以合在一起看，由于债券融资利率比去年高，企业可能还是愿意去表内贷款多一点。确实现在从性价比来说，表内的贷款性价比更好。
招商证券研发中心联席首席宏观分析师 罗云峰
3月实体经济负债增速回落了0.9个百分点，3月社融余额增速也下降了1个百分点，都低于1月，创出一个阶段性的新低。
其中比较超预期的是家庭部门的负债增速，3月达到16.3%与2月持平，没有出现预期中的下行。分结构看中长贷增速轻微上行，短贷下行。考虑到目前国家对房地产的控制态度，后续家庭部门的负债增速下行压力还是相当高的。
3月非金融企业负债增速较2月下行了1.2个百分点，贷款余额增速也下降了0.7个百分点。从结构上看，中长贷上行而短贷和票据下降，仍算是一种正常的表现。
政府部门负债方面，3月增速比2月回落了1个百分点，主要是国债和地方债发行没有放量，或者说地方债发行进度是逊于市场预期的。
3月数据显示家庭贷款和非标这两个之前支撑社融的因素也出现熄火。而4月至今政府债和信用债发行仍然疲弱。预计4月末社融会继续回落，幅度料在0.5个百分点左右。从好的角度思考，如果上半年社融余额增速能够回落到11%以内，假如稳定宏观杠杆率目标不变，下半年社融余额增速有希望稳定在10%-11%的位置附近。
总的来说，3月金融数据基本符合预期，短期内货币政策也没看到什么调整的必要。不过下半年随着经济形势的变化，不排除货币政策会再出现调整。
财通基金固收分析师 郑良海
微观经济主体贷款强劲，彰显实体经济信贷需求旺盛。居民户短期贷款创新高，中长期贷款高位运行。各地严查经营贷、消费贷流入楼市；但从贷款规模看，房地产信贷需求依然有韧性。企业信贷方面，3月短贷规模有所恢复，主要可能由于去年疫情影响，短贷规模大幅调升，企业流贷滚动融资易推高短贷；中长贷保持高位运行。
社融存量增速如期回落，信贷成“独苗”。一季度看，贷款成为社融最大支撑，受永煤事件和多个国企违约冲击，信用分层明显，叠加去年疫情期间宽信用刺激，企业债净融资大幅减少，专项债发行额度减少1,000亿，3月初才提前下达，明显落后于前两年，净融资也大幅拖累社融。
政策短期稳健。4月来看，即将迎来缴税、缴准，随着地方债发行增加和国资委主导的国企融资环境改善，信用环境修复，预期债市供给有所增加，同业存单到期维持高位，央行持续百亿规模操作，资金面形势较3月或略紧，关注本周mlf操作和本月底政治局会议。
光大银行金融市场部分析师 周茂华
3月金融数据表现好坏参半，但结合2019年数据看（考虑去年特殊年份，政策和数据存在一定“扭曲”），今年3月金融数据并不弱，显示国内货币信贷环境仍保持宽松。
3月居民新增贷款稳步增长，企业新增中长期贷款增长强劲，显示国内需求在稳步恢复中；从社融结构看，3月企业债券发行尽管较2月有所改善，但整体表现相对弱，这很大程度与市场利率中枢抬升与市场对企业违约风险担忧，制约企业债券发行。
从目前政策力度和经济复苏态势看，接下来政策仍将稳字当头。目前，广义m2同比在9.0%-10%区间，基本面与今年名义gdp增速基本匹配；同时，结合一季度国内企业贷款需求保持强劲，显示目前利率水平处于合理水平；整体看，目前货币政策保持适度，并无调整的紧迫性。
目前在国内政策不转弯的情况下，防范大宗商品上涨潜在风险，国内除了疏通物流运输、保障商品供给外，金融政策方面，需要防范货币信贷资金脱实向虚、通过市场化手段抑制商品和房地产投机炒作，尤其是强化结构性楼市调控政策。
兴业证券固收分析师 罗雨浓
信贷数据算略超预期，主要还是表内信贷投放量较大，实体的融资需求十分旺盛，对公贷款和居民房贷需求都不差。社融同比增速下行没有疑问，这主要由去年特殊时期的高基数决定，但和2019年比，当前的社融投放还是偏强的。
债市对基本面数据的利空钝化，资金面宽松是做多逻辑的主要支撑，决定债市方向的主要取决于4-5月流动性状况如何演化。
政策方面，未来政策还是以结构性政策为主，房地产相关和按揭类贷款可能会压一压，制造业、小微、民营企业等领域还是会重点支持。货币政策挺难说，先看看这个月的税期央行如何对冲，但流动性缺口更大阶段可能在5月。
德国商业银行亚洲高级经济学家 周浩
感觉社融稍微低一点吧，然后贷款还可以，贷款高可能还是跟个人按揭以及整个经济复苏节奏有关系，我个人认为社融更加重要，3月末社融存量增速同比增长12.3%，其实这个水平还是比较低的，如果增速再往下降的话，其实整个信用紧缩还是挺明显的。
住户中长贷几乎就是房贷，然后企业中长贷里面也不知道有多少经营贷，我觉得还是跟房地产市场有比较大的一个关联，总的来说这个数字肯定会下去的，因为这不是可持续的。实体经济的需求应该也还是可以，政策上我觉得可能未来还是偏紧的，因为对整个经济来说的话，资产泡沫的压力还是更大一些。
南京证券固定收益分析师 杨浩
总量上社融略低于预期，信贷比预期的高。
从结构上来看，信贷方面，住户和企业中长期贷款依然保持强劲增长，但是企业短贷和票据同比下滑较大。社融同比降幅大的主要是未贴现票据和债券供给。其中票据降幅过大是社融低于预期的主要原因。
严查经营贷不晓得会不会影响4月信贷的增长态势，可以关注一下。即使有政策打压，但今年以来信贷总是超预期增长，尤其是中长端，经济动能还可以。
信用债供给掉得厉害，要扶持扶持，其他正常，社融是在如期回落。总的来说，总量低于预期，但结构上有亮点，好坏参半。
