但他们同时也指出，包括广义货币（m2）和社融存量增速下滑等现象还是值得关注。稳定政策基调下，可通过适当放宽信贷额度等有针对性的措施，进行结构性“纠偏”。
国金证券固收研究团队负责人蔡浩表示，“4月份的金融数据显示在经济稳步复苏的态势下，中长期贷款依旧保持良好的态势，但地产调控政策对居民中长期贷款的负面影响正在显现，短期贷款则在在严查经营贷资金用途的背景下大幅回落。”
而社融数据继续收缩，主要受新增贷款和企业债券融资以及信托监管高压延续的影响。再加上今年4月财政支出力度恢复疫情前常态，明显低于去年，导致m2增速超预期下滑。
对于后续政策走向，财通基金固收分析师郑良海认为，货币供应量和社融增速回到名义增速附近，通胀暂时也不会是掣肘。对央行来说，稳经济、防风险、适宜的流动性支持仍是关键所在，短期内货币政策工具价格不会变，基调维持总体中性。
中国4月新增人民币贷款1.47万亿元人民币，低于路透1.6万亿的调查中值；当月末广义货币供应量(m2)同比增长8.1%，亦不及9.3%的调查中值。
中证报则援引央行货币政策委员王一鸣称，4月金融数据显示金融体系对实体经济仍然保持较强的支持力度。“一方面，贷款总量保持平稳增长，有效满足了实体经济的融资需求。另一方面，贷款的期限和投向结构也是比较好的。”
央行数据还显示，4月社会融资规模增量为1.85万亿元，明显低于此前2.25万亿元的调查中值，比上年同期少1.25万亿元；4月末社会融资规模存量296.16万亿元，同比增长11.7%。
中国央行周二发布的一季度货币政策执行报告指出，要搞好跨周期政策设计，兼顾当前和长远，保持宏观政策连续性、稳定性、可持续性，下一阶段，稳健的货币政策要灵活精准、合理适度，把服务实体经济放到更加突出的位置。珍惜正常的货币政策空间，处理好恢复经济和防范风险的关系。
中国国务院总理李克强周三主持召开国务院常委会指出，要有效应对大宗商品价格过快上涨及其连带影响，加强货币政策与其他政策配合，保持经济平稳运行。
需重视m2和社融存量增速下降的影响
分析师们在认可信贷低总量下仍保持着尚可结构的同时，对m2增速和社融存量增速的下行表达出忧虑。他们建议可以通过适当放松信贷额度等举措，稳定货币供应，以避免对实体经济造成负面影响。
招银理财高级分析师陈郑表示，社融虽然低但m2更低。数据出来后债市收益率反而有所上行，反应的是对货币供给的担心。央行如果不做一些明显动作的话，m2增速还会继续下行，如果下个月m2增速下到8%以下，比较关注央行会怎么解决这个问题。
东北证券固收首席分析师陈康也认为，“这个月货币派生这么慢，还是有一点出乎央行的意料的，后面也许会把信贷额度适当的放松一点儿，这样至少企业端的存款能够增加的快一点儿，整个货币供应也能够恢复一些。”
凯投宏观经济学家mark williams预计，今年年中社会融资规模存量同比增速将进一步放缓至11.5%，最新数据预示回落速度可能更快，或将持续到下半年，到12月降至10.5%左右。如果发生这种情况，这将在接下来的几个季度中持续拖累经济。
不过民生银行首席研究员温彬指出，尽管m2增速比上年同期低了3个百分点，但实际上市场流动性在保持合理充裕的同时，利率也总体平稳，也就是说目前m2和整个流动性，是与当前的经济的基本面相适应的，也满足了实体经济的需要。
信贷结构方面，他指出，居民户和企业部门的中长期贷款占比4月达到78%以上，较上个月72%左右有所提高，也反映出当前实体经济活跃，工业生产旺盛。
4月金融数据公布后，银行间债市主要现券收益率先小降后反弹，整体波动幅度有限，因对此有一定预期，近日债市暖意亦显示已有铺垫。
相对之下，德国商业银行亚洲高级经济学家周浩对4月金融数据反应略显悲观，社融存量增速明显回落，“就是说接下来经济会明显放缓了。基本上是确认两个事情吧，第一个就是说金融周期的顶部已经确认了，经济的顶部也确认了。”
